Grudzień zbliża się ku końcowi, a moim zdaniem kilka akcji może gwałtownie wzrosnąć przed końcem miesiąca. Chociaż rynek może być nieco zmęczony branżą sztucznej inteligencji (AI), rzeczywistość jest taka, iż w 2026 roku firmy hiperskalowe będą inwestować w moc obliczeniową AI więcej niż kiedykolwiek wcześniej. To w ogromnym stopniu korzysta na tym garstka firm, a niektóre z tych, które już odniosły największe korzyści z tych wydatków, mają szansę na dalszy rozwój w 2026 roku.
Trzy takie akcje, których wartość mogłaby moim zdaniem gwałtownie wzrosnąć pod koniec roku, to Nvidia (NASDAQ: NVDA) , AMD (NASDAQ: AMD) i Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) .
Nvidia
Nvidia jest spółką o najwyższych wynikach w sektorze sztucznej inteligencji od momentu rozpoczęcia budowy w 2023 roku. Chociaż w ciągu ostatnich kilku lat opracowano kilka imponujących technologii, to zaledwie liznęliśmy możliwości generatywnej sztucznej inteligencji. W rezultacie firmy hiperskalowalne planują rekordowe nakłady inwestycyjne na centra danych w 2026 roku , po ustanowieniu nowych rekordów w 2025 roku . Nvidia jest jednym z głównych beneficjentów tych nakładów, ponieważ jej procesory graficzne (GPU) zapewniają znaczną część mocy obliczeniowej wykorzystywanej w tych centrach danych.
Procesory graficzne Nvidii są najlepsze w swojej klasie, po części dzięki wspierającemu je stosowi technologicznemu. Firma niezmiennie osiąga imponujące wyniki z kwartału na kwartał, a trzeci kwartał roku obrotowego 2026 (zakończony 26 października) nie był wyjątkiem. Przychody wzrosły o 63% rok do roku, a rozwodniony zysk na akcję (EPS) o 67%. Popyt na procesory graficzne Nvidii był tak duży, iż prezes Jensen Huang stwierdził, iż firma „wyprzedała” procesory graficzne do chmury.
Nie oczekuje się spowolnienia tempa budowy centrów danych AI w najbliższej przyszłości: zarząd Nvidii uważa, iż do 2030 roku globalne nakłady inwestycyjne na centra danych osiągną od 3 do 4 bilionów dolarów. Akcje Nvidii mogą nieznacznie spadać w kierunku 2026 roku, ale zakładając, iż oczekiwane wydatki zostaną poniesione, akcje spółki powinny być teraz doskonałym zakupem.
AMD
AMD nie odniosło tak dużego sukcesu jak Nvidia w wyścigu zbrojeń w dziedzinie sztucznej inteligencji. Chociaż wydajność ich układów GPU nie ustępuje wydajnością Nvidii, to ich technologie wspierające pozostają w tyle, zwłaszcza oprogramowanie sterujące. AMD dokonało jednak kilku przejęć i zawarło kilka partnerstw, które ulepszyły jego produkty wspierające, a kierownictwo wierzy, iż może odwrócić losy firmy i zrobić furorę w świecie obliczeń związanych ze sztuczną inteligencją.
Zarząd firmy uważa, iż w ciągu najbliższych pięciu lat firma może rozwijać działalność w segmencie centrów danych ze średnioroczną stopą wzrostu na poziomie 60% . Byłby to ogromny wzrost w porównaniu z 22% wzrostem, jaki ten segment osiągnął w ostatnim raportowanym kwartale. AMD będzie miało długą drogę do udowodnienia, iż jest w stanie zapewnić wzrost dorównujący wzrostowi Nvidii, ale jeżeli mu się to uda, akcje powinny odnieść imponujące wyniki. Sądzę, iż rynek może zacząć dostrzegać tę zmianę losu, co spowodowało wzrost akcji AMD w ostatnich dniach grudnia.
Produkcja półprzewodników na Tajwanie
Zarówno Nvidia, jak i AMD projektują układy scalone, ale żadna z nich nie produkuje ich samodzielnie. Zamiast tego, podobnie jak wielu innych producentów układów scalonych „fabless”, powierzają te prace kilku firmom. W przypadku najnowocześniejszych układów, praca ta przypada głównie Taiwan Semiconductor, największej na świecie odlewni układów scalonych pod względem przychodów . Taiwan Semiconductor to genialna inwestycja, ponieważ niezależnie od tego, czy to Nvidia, AMD, czy inny projektant oferujący najlepsze rozwiązanie obliczeniowe – odlewnia przez cały czas ma szansę czerpać korzyści ze sprzedaży. Dla Taiwan Semi liczy się tylko to, iż firmy zajmujące się hiperskaleracją AI wydają coraz więcej pieniędzy.
Trzeba przyznać, iż status neutralnego gracza w rozwoju sztucznej inteligencji (AI) może ograniczać jego ogólny potencjał wzrostu. Jednak biorąc pod uwagę prognozy wzrostu dla rynku infrastruktury AI, byłbym zaskoczony, gdyby Taiwan Semiconductor nie osiągnął najlepszych wyników w ciągu najbliższych pięciu lat. Jest to również o wiele tańsze niż projekty GPU, notowane po 28-krotności oczekiwanych przyszłych zysków.
