Nvidia osiągnęła w tym roku istotny kamień milowy – i nie mówię tu o wprowadzeniu na rynek nowego produktu z dziedziny sztucznej inteligencji (AI). Wartość rynkowa giganta AI przekroczyła 4 biliony dolarów, stając się największą firmą na świecie – Nvidia wyprzedziła Microsoft i Apple , dwóch graczy, którzy w ostatnich latach utrzymywali tę pozycję.
Od tamtej pory Nvidia utrzymuje pozycję lidera, a jej wartość rynkowa wzrosła do 5 bilionów dolarów, po czym powróciła do poziomu około 4,3 biliona dolarów. Powód wzrostu kapitalizacji rynkowej jest oczywisty: inwestorzy postrzegają Nvidię jako najlepszą opcję zakupu akcji, aby skorzystać z boomu na sztuczną inteligencję. Nvidia produkuje najlepsze na świecie procesory graficzne (GPU), czyli układy scalone napędzające rozwój i wykorzystanie sztucznej inteligencji. Firma rozszerzyła swoją ofertę o szeroką gamę powiązanych produktów i usług.
Niesamowita historia rozwoju
Zanim odpowiemy na to pytanie, przyjrzyjmy się pokrótce tej niesamowitej historii rozwoju. Przez wiele lat Nvidia koncentrowała się na sprzedaży procesorów graficznych firmom z branży gier wideo. Jednak gdy około dekady temu zaczęły krążyć plotki o sztucznej inteligencji (AI), Nvidia wiedziała, iż może odegrać znaczącą rolę i natychmiast skorzystała z okazji. Firma zaprojektowała procesory graficzne dla tej potężnej, nowej technologii, budując swoją reputację eksperta i lidera w tej dziedzinie.
Wszystko to napędzało ogromny wzrost przychodów, a sprzedaż rosła w tempie dwu- i trzycyfrowym w miarę postępującego boomu na sztuczną inteligencję. Klienci rzucili się do Nvidii po chipy i powiązane narzędzia do obsługi rozbudowanych modeli językowych, a Nvidia, dostrzegając potencjał, zobowiązała się do corocznych innowacji, aby zaspokoić zapotrzebowanie na szybkość i wydajność. To zaangażowanie w innowacyjność pozwoliło – i powinno przez cały czas pozwalać – Nvidii utrzymać przewagę nad konkurencją.
Przyjrzyjmy się teraz naszemu pytaniu: Czy Nvidia może zostać pierwszą firmą, która osiągnie 10 bilionów dolarów? Aby osiągnąć ten poziom, akcje Nvidii musiałyby wzrosnąć o 128% do około 411 dolarów, co wydaje się rozsądnym osiągnięciem dla tej firmy w ciągu, powiedzmy, pięciu lat. (Akcje Nvidii wzrosły o 1200% w ciągu ostatnich pięciu lat). Ważne jest jednak, aby rozważyć, czy tempo wzrostu Nvidii utrzymałoby taką cenę.
Cena Nvidii w odniesieniu do sprzedaży
Możemy zebrać wskazówki, analizując wskaźnik ceny do sprzedaży firmy Nvidia . w tej chwili firma jest notowana na poziomie 23x sprzedaży z ostatnich 12 miesięcy, ale w ciągu ostatniego roku wskaźnik ten najczęściej wynosił około 25 lub więcej. Sprzedaż Nvidii osiągnęła 130 miliardów dolarów w ostatnim roku fiskalnym, a analitycy prognozują poziom 213 miliardów dolarów w bieżącym roku fiskalnym i 316 miliardów dolarów w kolejnym roku fiskalnym (2027). Sugeruje to wzrost rok do roku o 63% w tym roku fiskalnym i 48% w kolejnym.
Weźmy teraz przykład 400 miliardów dolarów rocznych przychodów do końca dekady. Oznacza to wzrost zaledwie o 27% w stosunku do prognozowanego na rok fiskalny 2027 – znacznie niższy niż ten, który Nvidia osiągnęła w ostatnich latach. W tym przykładzie Nvidia mogłaby osiągnąć wartość rynkową 10 bilionów dolarów, ponieważ przy tym poziomie przychodów wskaźnik P/S firmy wyniósłby 25.
Oznacza to, iż matematycznie rzecz biorąc, wartość rynkowa Nvidii może osiągnąć ten poziom. Ale czy firma ma potencjał, by napędzać taki wzrost przychodów?
Jestem optymistą, a oto dlaczego: Nvidia jest liderem na rynku procesorów graficznych i wprowadza innowacje, aby utrzymać swoją pozycję. Tymczasem w tej chwili znajdujemy się w fazie intensywnego rozwoju infrastruktury, co oznacza, iż duzi dostawcy usług w chmurze rozbudowują centra danych, aby sprostać rosnącemu zapotrzebowaniu na sztuczną inteligencję. Firmy takie jak Meta Platforms , dążące do szkolenia modeli wewnętrznie i rozwijania własnych programów sztucznej inteligencji, również zwracają się bezpośrednio do Nvidii po jej produkty. Nvidia prognozuje, iż wydatki na infrastrukturę AI mogą sięgnąć choćby 4 bilionów dolarów w ciągu najbliższych pięciu lat.
Nvidia, która już ściśle współpracuje z tymi zamożnymi klientami, może być jednym z największych zwycięzców tego ruchu. Wszystko to może doprowadzić tę czołową firmę z branży sztucznej inteligencji do kolejnego kamienia milowego: 10 bilionów dolarów wartości rynkowej do 2030 roku.