Advanced Micro Devices opublikowało wyniki za trzeci kwartał fiskalny 2025 roku, które znacząco przewyższyły oczekiwania analityków. Pomimo tego akcje spółki spadły w handlu posesyjnym o niemal 5%, ponieważ prognozowane marże brutto na kolejny kwartał jedynie dorównały rynkowym przewidywaniom.
Wyniki lepsze od prognoz, ale spojrzenie na marże ostrożne
AMD zanotowało w trzecim kwartale przychody w wysokości 9,25 mld USD, wobec 8,74 mld USD oczekiwanych przez analityków z LSEG. Oznacza to wzrost o 36% rok do roku. Zysk netto wzrósł do 1,24 mld USD, czyli 0,75 USD na akcję, wobec 771 mln USD (0,47 USD na akcję) rok wcześniej. Zysk na akcję po wyłączeniu czynników jednorazowych wyniósł 1,20 USD i również przekroczył prognozy (1,16 USD).
Spółka prognozuje, iż w czwartym kwartale osiągnie około 9,6 mld USD przychodów, co oznaczałoby wzrost o 25% rok do roku i wyraźnie powyżej konsensusu rynkowego (9,15 mld USD). Jednocześnie przewidywana marża brutto ma wynieść 54,5%, zgodnie z oczekiwaniami StreetAccount. To właśnie ta ostrożność w prognozach ograniczyła entuzjazm inwestorów, a kurs AMD w handlu po sesji spadł o 4,8%.
Sygnały z Chin i nowe kontrakty w segmencie AI
W kontekście ograniczeń eksportowych USA, prezes AMD Lisa Su ujawniła, iż firma uzyskała część licencji na sprzedaż akceleratorów Instinct MI308 do Chin.
„Otrzymaliśmy licencje dla MI308 i doceniamy wsparcie administracji w tym zakresie” – powiedziała Su podczas telekonferencji z analitykami. Zastrzegła jednak, iż spółka wciąż analizuje popyt i skalę potencjalnych dostaw.
Jednocześnie AMD umacnia swoją pozycję w segmencie sztucznej inteligencji, gdzie dotychczas dominowała Nvidia. W październiku firma ogłosiła strategiczne partnerstwo z OpenAI, które może objąć do 10% udziałów w AMD. kooperacja zakłada wdrożenie łącznie 6 gigawatów mocy obliczeniowej w oparciu o procesory graficzne Instinct, z pierwszym 1-gigawatowym etapem uruchomionym w drugiej połowie 2026 roku.
„Spodziewamy się, iż ta kooperacja znacząco przyspieszy rozwój naszego segmentu centrów danych AI i może przynieść ponad 100 mln USD przychodów w najbliższych latach” – dodała Su. Według niej biznes AI w AMD ma potencjał osiągnięcia „dziesiątek miliardów dolarów rocznych przychodów” do 2027 roku.
Centra danych, PC i gaming
Segment centrów danych (procesory Epyc i układy Instinct) wygenerował 4,34 mld USD, o 22% więcej niż rok wcześniej. Wynik przewyższył oczekiwania analityków (4,13 mld USD). Sprzedaż procesorów klienckich (m.in. Ryzen) wzrosła o 46% do 2,75 mld USD, również powyżej prognoz (2,61 mld USD).
Największym zaskoczeniem był jednak segment gamingowy, który odnotował aż 181% wzrost, do 1,3 mld USD. Wzrost ten wynikał głównie z przygotowań Microsoftu i Sony do sezonu świątecznego – obie firmy zwiększyły produkcję konsol Xbox i PlayStation, korzystających z półcustomowych układów AMD.
