Microsoft prognozuje rekordowe 30 miliardów dolarów wydatków kapitałowych w pierwszym kwartale bieżącego roku fiskalnego, po tym jak rosnąca sprzedaż w segmencie przetwarzania w chmurze Azure pokazała rosnące zyski z masowych inwestycji w sztuczną inteligencję.
Akcje spółki zajmującej się oprogramowaniem wzrosły o 9% w handlu po godzinach po tym, jak ogłosiła, iż sprzedaż platformy Azure przekroczyła 75 miliardów dolarów w ujęciu rocznym. Jest to pierwsza tego typu informacja podana przez firmę, przewyższająca oczekiwania na poziomie 74,62 miliarda dolarów.
Wyższe niż oczekiwano prognozy Microsoftu dotyczące nakładów inwestycyjnych – najwyższe w historii firmy w jednym kwartale – wskazują, iż firma jest na dobrej drodze do potencjalnego przewyższenia wydatków konkurencji w przyszłym roku. Stało się to po tym, jak Google ogłosiło, iż przeznaczy więcej środków na centra danych, aby sprostać zapotrzebowaniu na usługi AI, a Meta prognozowała wyższą sprzedaż przy jedynie niewielkim wzroście wydatków. Te trzy wyniki mogą pomóc rozwiać wątpliwości inwestorów dotyczące tego, czy duże firmy technologiczne czerpią korzyści z ogromnej rozbudowy centrów danych, której nakłady inwestycyjne mają sięgnąć w tym roku 330 miliardów dolarów. Wyniki Microsoftu i Meta przyczyniły się do wzrostu akcji spółek zajmujących się sztuczną inteligencją o 500 miliardów dolarów.
„Jestem bardzo zadowolona, iż wydatki, które ponosimy, są w zasadzie zgodne z zakontraktowanymi, księgowymi założeniami biznesowymi, które musimy zrealizować” — powiedziała Amy Hood, dyrektor finansowa Microsoftu, podczas telekonferencji z inwestorami. Działalność Microsoftu w chmurze przez cały czas pozostaje w tyle za liderem rynku, Amazon Web Services, który miał przewagę w dziedzinie przetwarzania w chmurze i w ostatnim roku obrotowym przyniósł 107,56 miliarda dolarów. Inwestorzy twierdzą jednak, iż nowe dane o przychodach Microsoftu wskazują, iż inwestycje firmy przekładają się na wzrost sprzedaży. „Ujawnienie tej kwoty przez Microsoft jest w zasadzie jedynie próbą uzasadnienia ogromnych inwestycji” — powiedział Dave Wagner, zarządzający portfelem w Aptus Capital Advisors, firmie posiadającej akcje Microsoftu.
Wyniki konkurencyjnej firmy Alphabet również pokazały w zeszłym tygodniu, iż wydatki na sztuczną inteligencję wzrosły, ale wzrosły również zyski, ponieważ firma przebiła szacunki przychodów i podniosła prognozę wydatków o 10 miliardów dolarów. Microsoft poinformował, iż przychody z platformy Azure wzrosły o 39% w kwartale czerwcowym, przekraczając średnią prognozę analityków na poziomie 34,75%, według danych Visible Alpha. Firma spodziewa się wzrostu o 37% w bieżącym kwartale, przewyższając szacunki analityków na poziomie 33,5%, według danych Visible Alpha.
Microsoft twierdzi, iż te wydatki są najważniejsze dla przezwyciężenia ograniczeń podaży, które utrudniają firmie zaspokojenie rosnącego popytu na sztuczną inteligencję. Szacunkowe nakłady inwestycyjne w pierwszym kwartale roku fiskalnego w wysokości 30 miliardów dolarów przekroczyły oczekiwania analityków, które wyniosły 23,75 miliarda dolarów, według danych Visible Alpha. Według Visible Alpha, w zakończonym właśnie czwartym kwartale roku fiskalnego wydatki inwestycyjne wzrosły o 27% do 24,2 mld dolarów, w porównaniu z szacunkami na poziomie 23,08 mld dolarów.
Microsoft poinformował, iż liczba aktywnych użytkowników narzędzi Copilot AI przekroczyła 100 milionów miesięcznie. To pierwszy raz, kiedy firma podaje taką liczbę. Google poinformowało, iż konkurencyjny Gemini ma 450 milionów aktywnych użytkowników. Całkowite przychody wzrosły o 18% do 76,4 mld dolarów w okresie kwiecień-czerwiec, czyli czwartym kwartale roku obrotowego Microsoftu. Według danych zebranych przez LSEG, analitycy spodziewali się średnio 73,81 mld dolarów.
AKTYWA O DŁUŻSZEJ ŻYWOTNOŚCI
Microsoft poinformował, iż jego nakłady inwestycyjne nieznacznie przesunęły się w kierunku aktywów o dłuższej żywotności, takich jak centra danych, po tym jak wcześniej poinformował inwestorów, iż w roku fiskalnym 2026 nastąpi przesunięcie w kierunku aktywów o krótszej żywotności, takich jak układy scalone. Jonathan Neilson, wiceprezes Microsoftu ds. relacji inwestorskich, powiedział, iż te prognozy nie oznaczają, iż Microsoft nie będzie kontynuował inwestowania w aktywa o dłuższej żywotności, gdy pojemność będzie potrzebna do zaspokojenia popytu. „Zdecydowanie zamierzamy zainwestować w to środki” – powiedział Neilson w wywiadzie.
Firma stała się jednym z pierwszych liderów w dziedzinie zarabiania na sztucznej inteligencji (AI) dzięki wyłącznemu dostępowi do technologii OpenAI. Połączenie pomogło przyciągnąć wiele firm do jej usług w chmurze i umożliwiło Microsoftowi szybkie wdrożenie produktów AI, takich jak asystent AI M365 Copilot dla przedsiębiorstw.
„Poprzeczka była postawiona naprawdę wysoko. I odnoszę wrażenie, iż sprostali zadaniu… Udało im się działać w bardzo wymagającym środowisku” – powiedział Dan Morgan, zarządzający portfelem w Synovus Trust, który posiada akcje Microsoftu. Microsoftowi brakuje zaledwie 200 miliardów dolarów, by stać się drugą firmą, której wycena wyniosła 4 biliony dolarów; wartość akcji tej firmy wzrosła w tym roku o około 20%. Jednak wątpliwości inwestorów co do współpracy z OpenAI wzrosły, ponieważ firmy renegocjują umowę, a startup przenosi część zadań do rywali, w tym Google i Oracle.
Doniesienia medialne wskazują, iż obie strony nie mogą dojść do porozumienia w kwestii zakresu dostępu Microsoftu do technologii OpenAI i swoich udziałów w przypadku przekształcenia OpenAI w spółkę pożytku publicznego.
Firma Microsoft starała się zmniejszyć zależność od platformy OpenAI, rozwijając własną technologię sztucznej inteligencji i poszerzając ofertę modeli o partnerów, takich jak xAI, Meta i francuski Mistral, którzy hostują swoje modele na platformie Azure dla klientów.
